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神农架配资平台www.00wbbq.cn 鹰眼预警:天银机电营收增27% 经营活动净现金流降74%

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  新浪财经 3月25日,天银机电发布2019年年度报告。年报显示,2019年全年公司营业收入9.5亿元,对比去年同期增长26.8%,归母净利润1.4亿元,同比增长45.5%,扣非归母净利润1.2亿元,同比增长26.3%。

  与年报一同发布的,还有公司2020年第一季度的业绩预告。业绩预告显示,2020年第一季度受新冠肺炎疫情的影响,公司及上下游客户复工推迟,物流受阻,报告期内公司产品销售额出现下滑,归属于上市公司股东的净利润对比去年同期约下降55%~75%,盈利约1102.84万元~1985.11万元。

  营业收入与经营活动净现金流背离

来源:鹰眼预警来源:鹰眼预警

  天银机电是国内各大冰箱压缩机厂的主流供应商,核心产品包括启动器、吸气消音器、变频控制器等。

  鹰眼预警显示,2017年-2019年天银机电分别实现营业收入7.7亿元、7.5亿元、9.5亿元,同比增长率分别为18.11%、-3.52%、26.76%,在2018年营收小幅下滑后天银机电营业收入在2019年实现较大幅度的增长;归母净利润分别为1.9亿元、1.0亿元、1.4亿元,同比增长率分别为15.3%、-48.94%、45.46%,虽然2019年归母净利润明显大增,但仍不及2017年水平。

  虽然营业收入和归母净利润均有明显增长,但公司2019年的经营活动净现金流却明显下降,2017年、2018年和2019年经营活动净现金流分别为0.77亿元、1.9亿元、0.5亿元,2019年同比下降73.6%。

  对此,公司解释称主要系以票据结算的订单增加,导致经营活动现金流入较上期下降较多,而采购较大部分采用现金结算方式,导致经营活动现金流出较上期增加,导致经营活动现金净流量较上期下降幅度较大。

来源:鹰眼预警来源:鹰眼预警

  鹰眼预警曾在半年报中提示,2019年上半年公司营业收入同比增长7.95%,经营活动净现金流同比下降168.23%,营业收入与经营活动净现金流出现背离。

  运营效率趋弱

来源:鹰眼预警来源:鹰眼预警

  运营效率方面,天银机电明显不及行业可比公司。

  2017年、2018年、2019年公司的存货周转率分别为3.4、2.5、2.3,存货周转能力逐渐下降,其中2017年和2018年行业平均存货周转率分别为5.8、5.3,公司与行业偏离度超过50%。

  应收账款周转率则有一定波动,三年来分别为2.8、2.3、2.9,2017年和2018年行业平均应收账款周转率分别为13.1、11.6。

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  鹰眼预警曾在半年报中提示,报告期内天银机电应收账款周转率、存货周转率均低于行业均值,且行业偏离度超过50%。

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责任编辑:公司观察

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